外匯美元走勢分析及未來預期

近期主要事件

下圖為近期外匯美元的基本走勢，在競選風波的影響下，美元由於避險情緒一路走低，到大選之後由於風險情緒提高一路攀升。

（圖片來源： 福匯道瓊斯美元指數US Dollar Index 4小時圖）

美國總統大選風波給貨幣市場帶來了很大的影響，選舉的局勢時刻牽動外匯投資者的神經。隨著選舉結果的塵埃落定，美元最終的趨勢也得以確定。市場風險顯著，投資者避險情緒盛行，美元遭到拋售，投資者在短時間轉向風險較低的避險資產，比如日圓、黃金在當天走強。

隨著共和黨候選人特朗普當選美國總統，他提出的一系列經濟政策和貿易保護主義的政策，開始影響投資人的決策。無論是將中國判定為匯率操縱國，通過關稅對來自中國的進口進行管控，還是對跨太平洋伙伴協議等不利於美國的協議進行抵制與批判，都在短期內有利於美國贏得與主要貿易對手的競爭，投資者對美國本土經濟增長的信心增強，使得資本離開新興市場，向美國本土回流。在競選當天美元先是出現下跌，而後美元大幅上漲。

美聯儲加息預期與外匯美元的未來走勢

2016年11月3日的美聯儲貨幣政策決議中，做出聲明利率將維持在0.25%-0.50%不變。自2015年，美國國內市場逐漸趨於穩定，就業市場升溫，通脹率慢慢提升。2015年底，美聯儲自2008年來首次加息25基點，零利率政策走向終結。市場預期美聯儲將逐漸調整貨幣政策，使其向正常化發展。但介於美國2016年上半年的疲軟表現，零售業、工業的增長低於預期，就業市場也出現了波動，9月與11月的美聯儲會議都採取了維持利息不變的決定。

2016年12月的美聯儲會議，是否會加息，局勢並不明朗。有分析認為，雖然美聯儲在11月的會議上透露出加息的可能，但並不強烈。由於大選帶來的多方面的風險讓貨幣政策可能維持不變。

也有分析認為，隨著特朗普就任美國總統，市場預期特朗普團隊提出的加大基礎建設與削減稅收，將擴大美國的財政赤字。隨著國家債務的進一步擴大，通貨膨脹壓力的進一步加深，美聯儲將面臨更大的壓力，提早實施加息政策。市場對12月美聯儲貨幣的加息預期提高。也就是說，美國的上升勢頭會因為可能的加息活動進一步增強。

儘管近期美元上漲勢頭良好，但長期來看，由於特朗普政策的實施尚且不明朗，市場還存在很多變數和風險，貿易政策的改變將對世界主要經濟體帶來較大的影響，這些看似利好美元的政策，會不會為美國經濟帶來新的風險與不利，這些都是未知數。另一方面，特朗普的上台可能會影響美聯儲人員的分配和構成，這將讓美聯儲下一步的行動更加難以捉摸。

總結

近期由於美國大選，市場波動較大，雖然美元整體走勢呈現上升，但投資者在外匯美元投資方面依舊需要考慮清楚自己的風險偏好，做好風險管理，以便隨時根據後續的政策和美聯儲的行動進行調整。

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