外匯分析之方法大全

外匯市場是一個巨大無比的市場，不論是否熟悉這個市場的規則，每個人已自動成為其中一份子。如果您居住於英國，各項貸款、股票、債券及其它投資都是以英鎊為單位，您就是英鎊的投資人﹔換言之，在其他國家也是一樣的道理。

（圖片來源︰百度）

二戰以來，隨著各國貿易往來的逐漸頻繁，以及跨國投資的不斷增加，各國之間形成了巨大的一體化經濟網絡。主要經濟大國的經濟報告如GDP、物價和失業率，或者一些不可預期的消息如天災或政局動盪等等，皆為影響幣值的潛在因素。而幣值的變動，也直接改變了這個貨幣在國際間的供給與需求。由於美元是目前流通性最廣的貨幣，在世界貨幣中佔據領導地位，所以美元的波動持續影響著世界上其它的貨幣。綜合上述的國際貿易、匯率影響，形成了全球最大的交易市場－外匯市場，且其具有高效率性、公平性及流通性等特點。

對於外匯市場的分析方法大致可以分為三類︰技術分析、基本面分析和市場情緒分析。 然而，無論是哪種分析方法，最終都是為了解答同一個問題——價格未來的變化方向。

基本面分析

基本面分析的基本原理是確定某以貨幣的內在價值，需要考慮影響價格的所有相關因素。所謂內在價值，就是根據供求關係來鎖定某一貨幣的實際價值。如果某一貨幣內在價值高於市場價格，稱為價格高估，操作上應該賣出這種貨幣﹔相反，如果市場價格低於內在價值，叫做價格低估，則應買入。

技術面分析

技術分析的出發點是預測市場價格變化的未來趨勢﹔是一種以圖表為主要手段，對市場行為進行的研究。理論上，價格漲落的原因不是考量的重點﹔而且在價格趨勢形成的早期或者市場正處在關鍵轉折點的時候，即便經驗豐富的經濟學家也難以確切掌握到底為甚麼市場出現如此奇怪的現象。但恰恰是在這種至關緊要的時刻，技術分析者常常獨辟蹊徑，準確把握大勢。

技術分析的三大假設分別是，「市場行為包容消化一切」、「價格以趨勢方式演變」以及「歷史會重演」。就第一條「市場行為包容消化一切」而言，既然影響市場價格的所有因素最終必定要通過市場價格反映出來，那麼研究價格就足矣。分析的工具通常是價格圖表及大量的輔助技術指標，讓市場自己揭示它最可能的走勢。

（圖片來源︰福匯TS2）

市場情緒分析

市場情緒是指在金融市場中，大多數投資者的共同情緒。當市場價格不斷創下新高時，投資者由於自身對信息的認知偏差而過度重視利好信息，產生樂觀情緒，進而繼續買入推動資產價格繼續上漲﹔反之亦然。

判斷市場情緒，其實質是判斷市場的趨勢。順勢而為，也是最基本但最重要的交易原則。常見的情緒指標有CFTC的COT持倉報告，福匯投機情緒指數（SSI）等。

（圖片來源︰CFTC）

總結

總而言之，基本面分析派的研究重點是市場運動的原因﹔而技術分析派則是研究其後果﹔市場情緒分析派則關注投資者者的悲觀或樂觀的情緒，以期尋找到價格波動的蛛絲馬跡。

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