福汇市场观点

美国数据及外汇市场∶ 美国9月非农就业超预期大增25.4万人半年最高，7、8月前值上修7.2万，失业率意外降至4.1%，均坐实经济仍健康的软著陆预期，也令交易员和投行撤销了对11月大幅降息的押注。 甚至有交易员担心，美联储11月降息幅度恐怕不足25个基点。“新美联储通讯社”称，9月非农或关闭11月降息50个基点的大门，令降息25个基点趋于正轨。 ? 芝加哥联储主席Goolsbee表示，9月非农就业数据非常出色，但莫过分依赖单月数据，不会改变未来12到18个月内利率下降的趋势。通胀可能低于美联储2%的目标，这一风险是存...

市场头条 英镑跌至两周低点 亚洲股市从32个月高点回落，日本股市上涨，利率风险缓解 亚洲股市从32个月高点回落，因香港股市的强劲反弹暂停，而日本日经指数上涨，因今年货币政策进一步收紧的风险消退。英镑跌至两周低点，此前英国央行行长安德鲁贝利表示，如果通胀继续缓解，央行可能会在降息方面“更加激进”。 充足的供应限制了涨幅 石油价格攀升，预示著中东战争将进一步扩大 油价上涨，因为中东冲突扩大的前景可能会扰乱主要出口地区的原油流动，掩盖了更强劲的全球供应前景。与此同时，美国原油库存增加39...

美国数据及外汇市场∶ 美国上周首次申请失业救济人数升至22.5万，高于预期和前值，相比上周小幅增加6000人，与劳动力市场降温的趋势一致。 美国9月ISM服务业指数54.9，预期51.7，8月前值51.5。新订单指标跃升6.4个点，为2023年初以来的最大单月涨幅. 成本支付指数创今年1月以来的最高。就业指数降至48.1，陷入萎缩。 当前美国服务业和制造业PMI数据形成鲜明对比，后者明显疲软，已连续六个月萎缩。 受订单激增和商业活动增强的驱动，继续推涨美元和美债收益率 ? 市场聚焦周五的美国9月非农就业，对美联储11月...

市场头条 追赶华尔街 大多数亚洲股市下跌，中东风险导致石油价格上涨 大多数亚洲股市下跌，赶上了伊朗对以色列的弹道导弹袭击引发对更广泛地区冲突的担忧后华尔街的抛售，而原油则因供应中断的风险而上涨。投资者涌向更安全的资产，使美国国债收益率持续低迷。 投资者寻找降息线索 美元走强，金价下跌；投资者关注美国数据 随著美元保持坚挺，金价有所回落，而投资者则在寻找更多美国经济数据，以进一步了解美联储即将降息的线索。现货黄金下跌0.5%，高尔夫期货下跌0.7%。 投资者担心更广泛的冲突 随著中东战争...

美国数据及外汇市场∶ 美国9月ADP就业人数增长14.3万人，预期12.5万人，超出了几乎所有经济学家的预测，8月前值从9.9万人上修至10.3万人。 美债收益率和美元上涨，市场继续认可美联储下次不需要大幅降息的逻辑。 今年票委、里士满联储主席巴尔金警告称，政策前景中位数是年内再降息50个基点，通胀和就业前景都存在巨大不确定性。 ? 市场聚焦周五发布的美国9月非农就业，预计新增人数较前值的14.2万有所增加值15万，失业率维持在4.2%不变。 交易员预计美联储11月大幅降息50个基点的可能性不足39%。 ? 投资者...

市场头条 从两年半高点回落 亚洲股市漂移，美元公司交易员考虑美国利率 亚洲股市从两年半高点回落，美元走强，此前美联储主席杰罗姆鲍威尔的言论破坏了大幅降息的押注，而中东紧张局势控制了风险情绪。 低于近期峰值 美联储鲍威尔暗示小幅降息，金价创下历史新高 在美联储主席缓和了对今年大幅降息的预期后，金价徘徊在最近的历史高点以下，投资者期待本周公布一系列劳动力数据以获得进一步见解。 没有激进的宽松政策 鲍威尔之后美元坚挺，日元稳定 美联储主席杰罗姆鲍威尔反对进一步大幅降息的押注后，美...

美国数据及外汇市场∶ 美国9月Markit制造业PMI终值较预期和初值略有抬升至47.3，同月ISM制造业指数与前值一致但低于预期为47.2，均仍陷于萎缩，物价支付指数九个月新低。 美国8月JOLTS职位空缺超预期反弹至804万人创三个月新高，但招聘活动疲软，与劳动力市场放缓的趋势一致。 投资者担心中东紧张局势加剧，外加通胀和经济数据显著提升欧洲央行10月降息的概率，欧美国债价格均走高、收益率下跌，且长债收益率跌幅更深，10年期美债收益率一度下行11个基点 尾盘时，美国10年期基准国债收益率下跌4.18个基点至一周最...

美国数据及外汇市场∶ 美联储主席鲍威尔鹰派发言称，不觉得美联储急于降息，如果经济符合预期，经济预期概要（SEP）将表明FOMC还会实施两次分别25个基点的降息（低于市场预期）。 今年票委、亚特兰大联储主席博斯蒂克表示，如果美国劳动力市场疲软，对再次降息50个基点持开放态度。 鲍威尔的鹰派言论给降息热潮泼冷水，市场预计美联储11月降息50基点概率大幅降至36.2%，美债收益率和美元携手走高 ? 鲍威尔鹰派论调带动两年期美债收益率周一涨约10个基点，9月份累计跌幅收窄至将近26个基点。 拉加德讲话推高投...

市场头条 标普500指数表现强劲 就业数据测试美国股市软著陆希望 投资者对美国经济软著陆的希望将在下周受到考验，因为政府在一系列令人失望的就业报告后发布了备受关注的劳动力市场数据。华尔街基准标准普尔500指数今年迄今已上涨20%，接近历史最高点，该指数有望创下自1997年以来1月至9月的最强劲表现。 交易员预计 美联储11月再次降息50个基点 交易员预计，在一份政府报告显示美国通胀已降温至接近央行2%的目标后，美联储更有可能在11月再次降息50个基点。 预计大幅降息 美国通胀数据公布后，收益率、美元下跌...

美国数据及外汇市场∶ 美国8月核心PCE（美联储青睐的通胀指标）低于市场预期，环比仅增0.1%创5月来新低，同比增2.2%接近美联储2%目标。 美国9月密歇根大学1年通胀预期终值降至2.7%创2020年以来新低，消费者信心指数终值升至70.1创五个月新高。 市场预计美联储11月降息50基点概率，从49.3%抬升至54.1%。 ? 美国圣路易斯联储主席Musalem表示，美联储应当“循序渐进”地进行降息 预计美联储在2024年剩余时间内将不止一次地降息25个基点。 如果美国就业市场表现弱于预期，美联储可能加快降息步伐。 ? 美国PCE...