【福汇市场观点】USD/JPY跌约1%至152，金价反弹近$30，德国股指4日连创历史新高

经济数据及外汇市场∶

美国经济数据喜忧参半，美国就业市场依旧稳健，上周首申失业救济人数为21.3万，低于预期和前值。

由于食品和能源价格上涨，1月PPI同比升至3.5%，为2023年2月最高，且高于预期值和前值（两者均为3.3%）

美国1月核心PPI同比增长3.6%，增幅高于预期值3.3%和前值3.5%。这表明在特朗普政府征收关税之前，通胀方面的进展有限。

 

但市场松了一口气，因为1月PPI数据未大幅推高核心PCE（美联储首选通胀指标）的预期，多个影响PCE的PPI分项指数环比下降，导致美国核心PCE环比升幅预计将低于CPI涨幅。

市场预计1月核心PCE环比升0.3%，同比增速将从2.8%降至2.6%。受此提振，美债收益率齐挫，抹去了昨日因CPI推动的飙升。

 

地缘政治局势出现缓和迹象也提振了市场情绪。

据央视，2月13日，美国总统特朗普表示，乌克兰将与俄罗斯一起参与所有和平谈判。

特朗普表示，结束乌克兰冲突的可能性挺大。另外，据新华社，哈马斯表示将继续执行加沙停火协议。

 

白宫官员表示，特朗普希望迅速采取行动，并暗示需要几周内落实关税措施。

然而，随著对等关税细节的进一步披露，特朗普并未立即实施任何新关税，

 

10年期美债收益率跌超10个基点。天然气价格下跌缓解投资者对欧元区通胀风险的担忧情绪，10年期德债收益率跌约6个基点

美国10年期基准国债收益率跌10.37个基点，刷新日低至4.5152%两年期美债收益率跌5.02个基点，报4.3046%，

欧市尾盘，德国10年期国债收益率跌5.9个基点，报2.148%。两年期德债收益率跌4.9个基点，报2.088%。

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当地时间2月13日，美国总统特朗普宣布，他已决定征收“对等关税”，汽车、芯片和药品的关税将高于对等关税。

特朗普宣布对等关税，导致美元抹平多数跌幅。然而，随著对等关税细节的进一步披露，特朗普并未立即实施任何新关税，美元再次走弱。

 

美国总统特朗普宣称，欧盟在贸易问题上没有合理对待美国，欧元涨幅收窄。欧元兑美元涨0.79%

 

英镑兑美元涨0.96%、刷新日高至1.2568.国际方面，英国四季度GDP意外正增长，英国央行降息预期大幅降温，市场对英国央行第二次25个基点降息的预期从9月推迟至11月。

 

日元兑美元涨1.05%，USD/JPY刷新日低至152.70日元，日本首相石破茂称，工资增长支持下，经济迈向实现可持续通胀的道路。

 

美元兑瑞郎跌1.15%、刷新日低至0.9028。澳元兑美元涨0.62%，纽元兑美元涨0.62%，美元兑加元跌0.82%。瑞典克朗兑美元涨1.40%，挪威克朗兑美元涨1.05%。

 

 

 

金属&大宗商品市场∶

美元走软支撑黄金走高，现货黄金尾盘涨0.87%，刷新日高至2929美元/盎司，逼近2月11日所创历史新高2942美元。

 

中信建投认为，短期而言，主流逻辑和交易情况，能否继续催化金价，均存疑。

当实际利率无法解释的金价涨幅达到8%附近，金价上涨可能暂停。美国债务模型看，金价已超过95%预测区间上沿。

央行购金节奏与金价显著负相关，即金价大幅上涨后，央行未必追高，更可能逆势调节。

 

地缘政治紧张局势趋缓令油价承压，市场预期俄罗斯和乌克兰可能达成和平协议，周四油市呈现震荡态势，最终收盘仅小幅下跌。

瑞银分析师指出，油价跌是由供应担忧转变为供应充足所驱动，一些投资者预计俄罗斯能源出口将会增加。

IEA下调对2025年石油供应过剩的预估，因需求等原因。

 

WTI美原油USOIL跌幅0.11%，报71.29美元/桶。

布伦特英原油UKOIL跌幅0.21%，报75.02美元/桶。

 

摩根大通称，俄罗斯石油流量不会因停火而反弹，其减产是履行OPEC+承诺，而非因制裁。

该行预计2025年布伦特原油均价为73美元/桶，年底价格在60美元区间中段。2026年因供应过剩，布伦特价格将跌破60美元，年均价格预计为61美元/桶。

 

伦敦工业金属涨跌不一，铝收跌18美元，锌收跌17美元，铅收涨14美元，镍收跌46美元

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美国及全球股市∶

通胀数据、地缘政治、关税政策均缓解市场担忧，周四美股普涨，科技股力撑纳指领涨，三大股指持续拉升并收于日高附近。

标普500指数收涨1.04%，道指收涨0.77%，纳指100收涨1.43%。罗素2000小盘股指数收涨1.17%

 

高盛全球市场董事总经理Scott Rubner表示，看跌交易正在逼近美国股市，市场拥挤且逢低买盘动力减弱，这是他第一季度“最后一封看涨的电子邮件”。

 

达利欧表示，特朗普应该承诺将美国预算赤字从GDP的7.5%削减至3%；如果不采取行动，美国可能面临债券市场心脏病发作”。此外，他还认为私人信贷领域存在“债务死亡螺旋”风险。

 

“科技七姐妹”普涨。

 

特斯拉（福汇交易代码TSLA.US）收涨5.9%，英伟达（福汇交易代码NVDA.US）涨3.1%，苹果（福汇交易代码GOOG.US）涨1.97%，

谷歌（福汇交易代码GOOG.US）涨1.38%，亚马逊（福汇交易代码AMZN.US）涨0.63%，Meta（福汇交易代码META.US）涨0.44%连续第十九个交易日走高，微软（福汇交易代码MSFT.US）涨0.37%。

 

芯片股普涨。英特尔（福汇交易代码INTC.US）涨7.34%。高通（福汇交易代码QCOM.US）涨1.09%，AMD（福汇交易代码AMD.US）涨0.08%。台积电ADR（福汇交易代码TSM.US）跌2.2%

报道称，美国白宫寻求改变《芯片与科学法》的条件。白宫已暗示将推迟部分即将到来的半导体拨款。

 

热门中概股中，B站（福汇交易代码BILI.US）涨5.82%。拼多多（福汇交易代码PDD.US）涨2.28%，阿里（福汇交易代码BABA.US）涨1.02%，理想（福汇交易代码LI.US）跌4.18%

百度（福汇交易代码BIDU.US）涨3.48%，报道称，即便有新伙伴阿里巴巴的加入，苹果仍在与百度合作为中国的iPhone用户开发AI功能。

The Information报道称，百度目前正在开发两项重要的AI功能∶一个能够处理图像和文本的AI驱动搜索功能，和中文版Siri语音助手的升级。这些功能属于苹果Apple Intelligence套件的一部分。

 

Coinbase（福汇交易代码COIN.US）四季度总营收高于预期，盘后一度涨约4%。

 

欧洲股市创收盘历史新高，德股连续四日新高，德股涨2.1%创两年来最大单日涨幅，而英股跌离历史最高。

德国股指（福汇交易代码GER30）收涨2.09%，连续四个交易日创收盘历史新高。

英国股指（福汇交易代码UK100）收跌0.49%，脱离收盘历史最高位。

法国股指（福汇交易代码FRA40）收涨1.52%

 

欧洲汽车制造概念股普涨，大众汽车（福汇交易代码VOW.DE）涨6.3%，宝马（福汇交易代码BMW.DE）涨6.06%，梅赛德斯奔驰集团（福汇交易代码MBG.DE）涨5.4%。

 

 

【今日重要数据】；

☆18:00，欧元区公布第四季度GDP年率修正值，市场预测值和前值均为0.90%；

 

☆21:30，美国公布1月零售销售月率，市场预测值为-0.1%，前值为0.40%。

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