市场分析

2016年5月4日 今日凌晨，美联储再次传出力挺加息的声音，打压避险情绪。两位高官威廉姆斯和洛克哈特先后发表了偏向鹰派的讲话，对通胀信心十足，看好美国经济改善，并暗示市场可能低估了6月加息的概率。美元指数随即多头展开绝地大反击，收复日内跌幅并大幅上攻，而黄金等贵金属则承压下挫。 上周末，美联储利率决议维持利率保持不变，老生常谈提及全球经济减速和金融市场动荡，没有怎么提到后期的加息进程，令市场失望。没过几天美联储又传出力挺加息的声音，令市场大幅震荡。笔者认为，金融市场无时不刻充斥著各...

2016年5月5日 隔夜，美国能源信息署（EIA）公布数据显示，美国上周原油库存大增加278.4万桶，远超于预期，令油价承压。不过，加拿大石油大省艾伯塔省的森林大火却完全冲销量美国库存增加的影响。油价盘中大幅震荡，最终收阳站上44美金/桶。 石油输出国组织（OPEC）成员国代表昨日在维也纳举行的会议也令人关注。会上讨论了原油供应和需求基本面的改善情况，由于原油市场价格有所好转，冻产计划或将不再必要。笔者认为，意在限制原油供给的冻产协议在今年实施以来的确起到了立竿见影的效果，今年较今年2月份以来的低...

2016年4月22日 本周四晚间欧央行利率会议中，欧洲央行行长德拉吉一如预料，按兵不动，欧央行保留每个月QE规模在800亿欧元，并选择维持现有利率。在公布利率决议后，欧元兑美元一度上涨接近 90点，最高曾到达1.1400 附近。 然而，德拉吉随后的公开讲话重燃市场宽松预期，欧元多头遭受毁灭性的打击, 汇价走出了冲高回落的V型反转。 大家或许对这样的V型反转并不陌生，3月公布欧央行利率决议前后也出现类似情况。当天，欧央行宣布下调基准利率，欧元兑美元先是俯冲逾100点；随后德拉基的鹰派讲话让欧元耍出了一个先跌...

2016年4月15日 本周环球股市大涨， 风险偏好情绪暂时暂居上风。背后推动的原因是什么？ 笔者认为这个跟美国最近所公布的数据有一定的关系。本周美国的通胀数据如消费者物价指数、零售销售月率均不及预期。此外，在 3月底所公布的消费者支出物价指数也同样让市场预期落空。 同时，美联储在3月17号利率决议后的会后声明，以及美联储主席耶伦最近的鸽派言论，都使美联储本年加息的频率上再次蒙上一层阴霾，这个逻辑的背后，也带出了环球股市大涨的可能性。 从联邦基金期货利率上来看， 市场现在认为4月份加息的可能性...

2016年4月14日 本周环球股市大涨，风险偏好情绪暂时占据上风；隔夜美联储褐皮书暗示美国经济稳健复苏，汇市上美元也迎来了近几日的首次全盘反弹修正，道钟斯-FXCM一篮子美元指数一举收复前两日跌幅、回升至11880。非美中，欧元、瑞郎兑美元自周二高点大幅回落，有效提振了美元的整体表现；近几日强势的商品货币兑美元也小幅收跌。 OPEC及OPEC产油国将于4月17日在杜哈召开会议，以求商讨共同“冻结产量”以提振油价。目前各产油国对本次会议态度不一，能否达成实质性协定将深刻影响到后续原油市场走势。 纵观全球，...

2016年3月31日 美联储主席耶伦周二在纽约经济俱乐部发表讲话，称受全球经济增速放缓和油价暴跌影响，金融市场的不确定性增加，这令美国经济面临的风险增加，因此美联储应更缓慢地进行加息。耶伦对于美国进一步加息前景极为谨慎的立场完全出乎了市场的预料，此前一周之前超过四名以上的联储官员接连不断的鹰派论调。非美货币于上周短暂承压于强势美元后，释放强劲上行动能，截至发稿前，英镑本周已自低点处反弹逾200点，目前整理于1.4370一线。由于英国退欧公投的迫近，地缘局势方面任何的风吹草动都会牵动英国人紧绷...

2016年3月17日 周四凌晨美联储如预期宣布维持利率不变，但下调今年加息预期至两次。联储主席耶伦表示，自去年12月以来，对经济的基本预期没有改变；经济增长看似已经从去年第四季度的疲弱中回升；全球经济、金融市场继续存在风险；经济增长以及劳动力市场的改善对通胀前景构成支撑；工资增长还没有显示出持续上升的趋势；为达到各项目标，可能需要一个比去年12月预期的更为缓和的利率路径；FOMC没有做出风险平衡偏向下行的集体判断；每次会议都有可能加息，4月份同样有机会。 市场解读声明措辞偏鸽派，美元承压，商...

2016年3月3日 今年以来黄金市场毫无疑问是市场的亮点，两个月前黄金市场还是净空头状态，市场一片看空金价回到至三位数的时代，但此刻黄金市场却是一片看多，黄金ETF持续流入，多头头寸持续增加。 黄金ETF在持续流入，而投资ETF的通常是长期投资者。在此前连续几年的流出后，年初以来金价的持续上行使得ETF市场出现很大反应。倘若金价得到ETF增仓的支撑，并且趋势延续，黄金的需求无疑又会得到提振，价格也将水涨船高。 2月全球黄金ETF流入了185吨，是2009年2月的215吨之后的历史第二高。截至3月2日，全球最大的黄...