福汇市场观点

美国数据及外汇市场∶ 美国1月PPI全线超预期，核心PPI同比加速上涨，服务类成本涨幅明显。两年期美债收益率升超10个基点，一度升破4.70% 当前各方面数据并未给到市场降息的足够理由∶ 一方面美国1月CPI同比上涨3.1%，PPI同比上涨0.9%，均高于市场预期。核心服务通胀成了阻碍核心通胀下降的关键因素。 此外美国经济和劳动力市场似乎仍具韧性。1月非农报告显示就业人数超预期激增，显示劳动力市场依旧火热，经济增长势头强劲。此前，美国2023年GDP增速等一系列经济数据也推翻了“美国经济很快步入衰退”的说法。 ...

市场头条 日本陷入衰退 德国现已成为第三大经济体 去年年底，日本出人意料地陷入衰退，失去了世界第三大经济体的头衔，被德国取代，并引发了人们对央行何时开始退出其长达十年的超宽松货币政策的怀疑。 美国需求担忧 美国原油库存大幅增加后油价下跌 数据显示，美国原油库存增幅远超预期，引发了人们对这个世界最大经济体需求的担忧，之后油价有所回落。 美元窄幅波动 美联储官员介入，美元持平 美元在窄幅波动，市场参与者试图衡量美联储何时可能开始降息，因为美联储官员正在权衡美国通胀数据。 每日信号 ...

美国数据及外汇市场∶ 美国1月零售销售环比下降0.8%，创近一年最大降幅，降幅约为分析师预期的四倍， 显示，在年末假日购物季过后，美国零售销售超预期放缓，令市场对美联储的降息预期有所回暖； 而2月美国住宅建筑商信心指数超预期攀升，创六个月新高，上周美国首次申请失业救济人数不增反降，体现经济韧性。 零售数据公布后，投资者定价充分体现美联储今年6月降息。美元指数回落，非美货币普涨。 英国第四季GDP下降0.3%（高于预测值0.1%），连续两个季度收缩，陷入“技术性衰退”。GBP/USD日内涨近0.3%， 美...

市场头条 追随华尔街 亚洲股市下跌 亚洲股市追随华尔街的负增长，而美元和美国国债收益率上涨，因为交易员降低了对美联储今年降息速度和规模的预期。 随著市场缓和美联储降息的押 黄金价格低于2000美元的关键水平 金价徘徊在两个月低点附近，交易价格低于每盎司2000美元的关键水平，因为强于预期的美国通胀报告促使交易员减少对美联储进一步降息的押注。 美元兑日元下跌 根据日本官员的外汇评论 美元兑日元下跌，此前一名日本官员表示，当局正在密切关注市场走势，因为日元在150关口附近走弱。 每日信号 ...

美国数据及外汇市场∶ 目前市场定价充分体现的降息预期为3次。交易员预计年内约有70%的概率第4次降息（一个月前的预测为7次）。说明市场对于大幅降息的预计，正在逐步缩减。 2月29日的PCE数据成关注焦点。PCE将比CPI更为重要。大摩预测∶1月核心PCE环比增速将小幅回升至0.29%，降息时点推迟至6月。 汇丰银行认为2024年美元看涨，因为未来几个月的降息幅度远低于市场普遍预期的水平。 有分析称，鉴于美国经济的韧性，美联储官员未来的表态可能助推美元，今年一季度末以前，美元可能还有一定上涨空间。 跌穿150.0...

市场头条 投资者放弃对经济衰退的押注 自2022年4月以来首次 美国银行的一项调查显示，投资者自2022年4月以来首次不再预期经济衰退，因此他们削减了现金水平并增加了股票配置。全球基金经理是两年来最乐观的，他们将现金从4.8%削减到4.2%，并将全球股票配置提升到两年来的最高水平。 可能的供应中断 油价因中东风险而小幅上涨 由于担心中东紧张局势可能扰乱供应，油价上涨，但美国潜在降息步伐的不确定性以及随之而来的对燃料需求的影响限制了涨幅。 美国通胀公布前 日经指数飙升，美元保持稳定 周二，日本股市...

美国数据及外汇市场∶ 美国1月CPI降温不及预期，同比增速由12月的3.4%放缓至3.1%（高于市场预期的2.9%），环比增长维持0.3%（高于市场预期的0.2%）， 1月核心CPI同比增速3.9%（高市场预期的3.7%）环比增速不降反升至0.4%，创八个月最高环比增速。 数据重挫市场的通胀持续降温期望，可能促使美联储推迟启动降息。 市场目前预计，今年共四次25个基点降息、降息100个基点的概率只有约50%，而一个月前1月中还预计今年合计降息约170个基点。 USD/JPY在美国CPI公布后拉升，美股盘前即涨破150.00，盘中刷新2023年11月...

美国数据及外汇市场∶ 纽约联储的一项调查显示，消费者的未来三年中期通胀预期为2.35%，创下至少2013年以来的最低。十年期和两年期美债收益率均逼近12月美联储议息会议以来高位，但升势并未持久，美股盘中冲高回落。 USDJPY持续向150反弹，尝试再次刷新2个月高位 欧洲央行官员最近言论鸽派，意大利央行行长Fabio Panetta周末称∶扭转货币政策立场的时机即将到来，通胀已迅速下降，若降息较迟且激进，可能引起市场动荡。EUR/USD在欧股盘中曾涨破1.0800 花旗集团（Citigroup）的意外指数显示∶尽管欧元区整体经济...

市场头条 在为期一周的假期之前 中国股市持续上涨，日经指数飙升至新高 随著中国政府在为期一周的假期前推出一系列措施以重振市场情绪，中国股市成功守住了周涨幅，而在日本央行排除了快速加息的可能性后，日经指数飙升至新高。 金价稳定 美联储回应避险需求 在以色列在结束加沙冲突的持续谈判中拒绝了哈马斯的停火提议后，美国联邦储备委员会官员对市场早期降息希望的抵制抵消了避险需求，金价趋于稳定。 美元接近12周高点 交易员消化美联储评论 由于交易员消化了政策制定者在前一交易日的评论，美元在窄幅波...

美国数据及外汇市场∶ 美国CPI通胀数据可能遭遇重大调整。有评论称，今年的调整可能让交易员发现 - CPI通胀实际放缓的进展不如过往数据显示的那么好。美联储官员持续统一口径，打压近期降息的市场预期。里士满联储主席巴尔金称重申，联储有时间对降息的决策保持耐心。周四公布的上周美国首次申请失业救济人数超预期减少9000，强化了美联储官员暗示的近期不可能降息观点。 美元指数止住两连跌，涨向近三个月高位? 日元连跌两日，创两个多月新低。USD/JPY再次逼近150.00整数位关口 日本各大银行的账户中存有3.2万...