减产初见曙光 但前景不容乐观

2016年9月29日

昨日，在阿尔及利亚召开的会议中，石油输出国组织成员国一致同意，通过减产来化解全球原油供应过剩的局面，而具体的减产协议内容将会在11月份维也纳召开的会议中讨论。受利好刺激，原油价格上涨超过5%，一度突破47美元/桶整数关口。

原油价格是否真的就会因此走出新一波趋势呢？显然市场中还有很多不确定性。首先，石油输出国组织只是达成共识，并没有签署什么协议，而真的减产内容，每个国家分别的减产任务都还没有确定。现在距离11月份还有近2个月时间，在这段时间内市场是否会有新的动作我们不得而知。第二，石油输出国组织是市场上主要的供应方，但没有产油大国俄罗斯的加入，减产协议的效果就要大打折扣。因为俄罗斯是可以选择保持现状甚至是增产，如果原油价格持续上涨，那么俄罗斯将有可能选择增加产量。第三，全球原油供应现状依旧是供过于求。随著全球经济持续低迷，各国央行相继调低利率，以刺激经济增长，日本和欧洲甚至采取了负利率措施，可见全球经济有多么疲软，那么很难想像原油需求会有多大的提高。因此，对于此次减产协议的达成，更多的是产油国的一种态度。但真正要达成减产协议，还需要沙特、伊朗和俄罗斯等产油大国一致同意。

从美国原油4小时图来看，昨日的上涨已经突破了前期的趋势线，短期有可能挑战前期的高点。但如果行情就此结束，那么油价只要守住43整数关口，仍有机会再次向上挑战高点。

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作者：瞿超（福汇讲师）

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