Fed卷风来袭，商品货币严阵以待

2016年9月20日

中秋归来，又喜迎国庆。每逢佳节，人们神清气爽；商品货币如澳元、纽元也走出此前阴霾，一度成为本周值得关注的货币明星。

谈起澳元，其对美元的直盘表现深深牵动了作者的心。直到9月12日以前，澳元兑美元依旧稳稳屹立在今年年中以来的上升趋势线(A)之上（如下图黑色线所示）。其后，由于今年票委、波士顿联储主席罗森格伦公开表态认为“有理由逐步收紧政策，久等则有风险”，再加上其他FOMC成员相继发表鹰派言论，令市场对美联储加息的预期重新升温，带动澳元兑美元跌破了上述趋势线(A)。虽然期间也有另一位联邦储备委员会的成员（同时拥有长期投票权）布雷纳德出来呼吁“中性利率可能继续保持在记录低位”，“鸽”声嘹亮并稍稍为市场降温。总体而言，市场参与者对9月美联储加息的预期减弱，但对12月的加息预期有所增强。芝商所的联邦基金期货目前显示，美联储在9月加息25个基点的概率降至12%，但12月加息概率已达45%。这意味著，若美联储本月按兵不动，澳元兑美元短期可能获得喘息的空间。

而另一方面，澳大利亚8月就业数据好坏参半。当月就业人口减少3900人，远不及预期的新增1.5万人；8月季调后就业参与率64.70%，不及前值和预期值64.90%。但是，失业率下降至5.6%，好于预期。尽管澳大利亚就业报告总体偏负面，但澳元兑美元在经历了短暂跳水之后，重新企稳在0.7450关口；暗示澳元的市场情绪并没有明显受到不良经济数据的影响，多头部队依然集结在0.7450一线。及后，在美国8月零售数据表现不佳等一系列利好消息的带动下，澳元兑美元重新返回到0.7550附近，并持稳在89日均线上方。

预料在本周四美联储利率决议公布之前，多空势力可能会出现一番较量。若美联储出乎意料宣布加息，则澳元兑美元可能会再次受阻于趋势线(A)，并一路下行至9月14日低位0.7450附近，或更低0.7410-0.7400附近；同时该位置也是前期低位较为密集的区间。但是，若美联储如预期采取维持利率不变，并继续观望12月的加息概率，则澳元兑美元很可能会重新站上短期上升趋势线，并测试50%斐波回测位0.7600，或者更高的前期阻力区间0.7700。

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作者：吴雅琳（福汇讲师）

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